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P2P运行模式及风险控制问题研究 ——以“人人贷”为例[①]

时间:2016-09-05来源: 作者: 点击: 146次


(福建福州 阳光学院 吴容容)

摘要P2P借贷在我国主要有传统模式、债权转让模式、线上线下混合模式及纯平台模式这四种基本模式,每种模式各有其优缺点。其中以“人人贷”为代表的线上线下混合模式最具中国特色,该企业在平台运行模式、产品设计、风险控制上有自身独特的创新之处,但依旧存在流动性风险、技术风险、违约风险等P2P行业共性问题。在监管规则细化的大环境下,P2P平台需加大技术投入、提高产品创新、完善征信体系和行业生态圈,逐步向纯平台中介发展,以期在日益激烈的市场竞争中获得优势。

关键词P2P  资金   运行模式    风险控制

Research on operation mode and risk control of  P2P

—— a case study on "Renren Dai"

Abstract: There are four mainly P2P lending modes in china: traditional mode、debt transfer mode、on line/off line mixed mode and pure platform mode. Each mode has its advantages and disadvantages. The "Renren Dai" as the representative of the online and offline mixed mode has most Chinese characteristics. This enterprise has its own unique innovation on the platform operation、product design and risk control, but it still has liquidity risk, technology risk, default risk and other common problems in the P2P industry. Under the regulatory rules refinement environment, the P2P platform should increase investment in technology, improve product innovation, improve the credit system and the industry ecosystem, and gradually become to a pure intermediary platform, in order to obtain the advantage in the increasingly fierce competition in the market.

Key words:  P2P    Capital      Operation Mode     Risk Control

(作者简介: 吴容容(1981——)女,硕士,讲师,毕业于英国莱斯特大学经济与金融分析专业,主要的研究方向:区域经济和互联网金融。电话:13774629619

金融市场供求关系的核心环节是借款人和贷款人之间的资金通道,而互联网在当前金融市场中的最大贡献就在于打通了资金供需链条中的通道,形成一个去中介化的直接融资模式。P2P网络借贷是重要的互联网金融,借助互联网技术,实现借贷流程互联网化,消除了时间和空间的限制,弱化金融中介角色,利用平台引导资金由供应方直接流向需求方,将民间融资阳光化、正规化,形成基于互联网渠道、互联网技术和互联网思维的直接融资模式。这种模式在我国正以让人惊叹的速度发展,但同时也暴露出倒闭、停业、跑路等诸多问题

1.P2P借贷的发展情况

   1.1 P2P国外发展情况

20052月成立于伦敦的Zopa是世界上第一家P2P网贷平台,期初的模式是投资者确定利率的贷款拍卖,然而由于发展遇到了瓶颈遂改为平台统一定价的模式。从2005年至今Zopa发展的一直很好,2014年英国P2P中小企业借贷额增长了250%、个人借贷增长了108%,但其贷款违约率只有0.19%。该模式于2006年传入美国。美国首个P2P网贷平台Prosper成立,而后公益性P2P网贷平台Kiva成立于同年11月,主要面向全世界的发展中国家的中小企业。2007年非常关注贷款风险的Lending Club成立,LC的贷款审查非常严格,几乎90%的借款人都会被拒绝。尽管如此,LC的市场占有率一度达到80%。并于2014年正式于美国上市,2014年底LC的总贷款额已经超过70亿美元,是美国市场份额占领最多的平台。2011年专注于名校大学生贷款的SoFi于美国旧金山成立,他们帮助名校毕业并且毕业于有发展前景专业的毕业生归还政府助学贷款,由于贷款人群的专门化,使SoFi在强敌环伺的美国P2P网贷行业中也迅速占领了一席之地。

国外部分平台发展历程见图2-2

最新动态:

 1、201412LC在纽交所上市

 2、20151月,美国医疗借贷公司AHLProsper2100万美元收购,Prosper将以此次收购为契机,拓展更多的借款人。

 3、SoFi成为美国第一家允许房产抵押的P2P借贷平台。

 4、与国内散户投资不同的是在2014年美国P2P借贷行业机构投资者大举进入。美国最大的两家平台ProsperLC的贷款资金的65%都来自于机构投资者。

    总的来说,国外P2P网络借贷发展较为顺利,这得益于成熟的监管环境与成熟的金融生态环境。

   1.2 国内发展情况

与欧美相比,我国的P2P网络借贷的起步并不晚。2006年,综合性金融服务公司宜信在北京成立。债权转让模式是其小额贷款中的最大的特点,最初,宜信都是在线下进行业务,直至2012年开发了线上平台。宜信自成立来一直发展的很好,2010年更获得了KPCB[②]数千万美元的投资。但是,它的债权转让模式一直被质疑是非法集资。2007年国内首家P2P网贷平台拍拍贷正式成立。拍拍贷对自己定位的是具有独立品牌性质的借贷双方的中介平台,不吸储,不放贷,不参与到借贷流程中来,这无疑增加了投资人的资金风险,但平台不会触及监管的红线。2009年红岭创投成立,它的运作模式与拍拍贷相似,但与之前所有P2P平台不同的是,红岭创投大胆的推行本金保障计划,吸纳了大量的投资者,平台蒸蒸日上。2010年,人人贷公司成立于北京,凭借其强大的领导团队、专业的风控能力,人人贷在行业内迅速的占据了一席之地。2013年底,人人友信集团获得一笔P2P行业内最大的一笔一亿三千万美元的融资,引得同行侧目[1];而后,我国的P2P网贷平台迎来了爆发性的增长时期,从(图1-2)我们可以看出2015年比2014年增长了一倍左右,在我国各个地区均有覆盖,广东、山东、北京、浙江、上海等沿海省市发展快,覆盖广,也渐渐向内陆发展,这些说明了P2P行业发展前景十分良好(1-3)

 

1-22005-2015年网贷平台增长数量

资料来源:网贷之家 http://www.wdzj.com/news/baogao/25555.html

 

 

1-32015年我国各省网贷运营平台数量


数据来源:网贷之家 http://www.wdzj.com/news/baogao/25555.html

 

1-42009-2015年中国P2P借贷交易

数据来源:艾瑞网


根据零壹研究院数据中心发布的数据显示,截至201511月底,我国P2P网贷行业历史总的交易量高达1.25万亿元。但从2011年开始,不断有平台跑路、诈骗、兑付困难,倒闭等恶性事件传出。201512月累计成交数目超过703亿元的e租宝被警方立案侦查,20161月警方宣布e租宝非法集资,涉案金额高达500亿;20151215e租宝事件还未结束,号称注册资金高达2个亿的大大集团被指控资金兑付困难;2016215日,纠缠了半年多牵扯20多万投资者并且涉案金额达400亿的泛亚流动性危机终于定案,泛亚涉嫌犯罪。截止20163月,我国P2P网贷已累计达到1523家问题平台。

 

1-52011-2015网贷问题平台数

数据来源:网贷之家http://www.wdzj.com/

P2P网贷问题平台中,出现提现困难平台占全部问题平台的33.7%,跑路的平台占22.6%,失联平台占31.4%,终止运营、停业平台占比分别为6.3%4.5%,因警方介入而终止运营占1.5%[]。见下图1-6

1-6:我国借贷存在问题平台的占比

数据来源:网贷之家http://www.wdzj.com/news/baogao/25555.html

直至2015年7月人民银行等十个有关部门发布互联网金融指导意见,2016年3月自律组织中国互联网金融协会也正式在上海成立,包括老牌互联网金融企业人人贷在内的近40家网贷企业成为该协会首批会员。从《互联网金融指导意见》到此次互联网金融协会的正式成立,互联网金融监管年也正式来临。这成为P2P市场发展的又一里程碑。总的来说,从我国网络贷款行业的发展历程来看,国内网络借贷行业的生命周期可以分如图1-7所示的五个时期:

 

              2006        2010       2014        2016

1-7 P2P借贷在国内的发展历程

2 P2P借贷的主要模式

目前来看,我国P2P网络借贷可以分为四种基本的运行模式。

第一:传统模式,即纯平台运作模式,代表平台——拍拍贷。在借贷的过程中平台并不参与交易到交易中去,只提供借款人的信用审核,展示及招标。平台的盈利来自于服务费。在这种运行模式下优点还是显而易见的:节约成本,不承担坏账,所以平台自身的风险小,而且没有地域的限制,做到了P2P网络借贷的初衷。但这种模式似乎很难在国内健康的发展,征信的不完整导致违约风险增高,投资人的利益难以得到保障,这就导致了平台不容易吸收到投资者。所以仅适用于已有一定竞争力的P2P借贷公司,没有足够的用户基础,纯平台模式很难发展,不易盈利。

拍拍贷借贷流程见图2-1

2-1 拍拍贷借贷流程图

第二种模式为债权转让,也是我国平台创新的一种模式,代表平台——宜信。在这种模式中,宜信作为双方的资金交互端口,一方面先用自有资金借给已通过审核的借款者,并与借款者签订借款合同获取债权,然后将债权分散开来转让给有意向的投资者。在这种关系中,宜信主要赚取的是息差,而且大多数业务都在线下进行,很大程度的控制了风险。但是由于宜信强行介入交易过程,面临着道德风险,被人怀疑有非法集资的嫌疑。而且宜信不是单纯的信息服务中介,使得宜信不符合十部委发布的指导办法中对P2P借贷的定义,面临着被调查的风险。宜信债权转让模式见图2-2

2-2 宜信债权转让模式

第三种模式是线上线下混合模式,代表平台——人人贷。这种模式实际上是为了适应中国国情而做出的适应性改变。为了减少风险,平台在线上进行宣传,吸收资金进行借贷交易,线下则进行较为严格的贷款审查与开发借款人。在这种模式下,无疑减少了投资者的风险,平台交易增长迅速,但是线下的实地审核增加了平台运营成本。同时,平台发展还会受到地域的限制。人人贷运行模式见图2-7

 SHAPE  \* MERGEFORMAT

借款者

投资者

线下平台

申请(信用认证)

招标

推荐

民生银行资金存管账户

资金

资金

贷款审核

开发项目

集标


2-3 人人贷运行模式

第四种模式是小贷公司与平台结合模式,代表平台——有利网。在这种模式下,平台与全国范围内的小贷公司合作,并且将小贷公司推荐的借款人引入有利网平台,而平台对借款人进行二次审核后将合适的借款人推荐给投资者,同时小贷公司对其推荐的借款人负连带责任。这使得平台更像场地的提供者,小贷公司的网上聚集地。这种模式的优点是能够快速撮合交易双方,成本小、见效快,安全性较高,但平台模式的缺点是平台缺乏自己的核心金融业务,只是一个互联网平台工具。

有利网运行模式见图2-4

2-4 有利网运行模式

2-1展示了这几种模式的对比分析情况:

2-1 四种运行模式对比分析表

模式

优点

缺点

 

                        传统模式

²  平台运营成本低

²  利于积累数据

²  交易双方无地域限制

²  平台风险低

²  投资者风险高,难以吸引投资者

²  没有用户基础难以实现盈利

 

债权转让模式

²  整体风险低

²  交易量提升速度快

²  平台运营成本高

²  易触及监管红线

 

  线上与线下结合模式

²  投资者风险低

²  交易增长迅速

²  运营成本高

²  平台风险高

²  平台的发展受地域的限制

 

小贷公司与平台结合模式

²  平台运营成本低、安全性较高

²  高效、便捷的撮合交易双方

²  脱离金融范畴

²  平台缺乏核心业务

 

3 “人人贷”运行模式研究    

3.1 “人人贷”运行模式分析

人人贷是中国资历较老的基于互联网的P2P借贷平台,它最开始是借鉴国外纯线上平台的发展模式的,但是,在我国纯线上的模式让人人贷发展的并不顺利,经过一段时间的研究,人人贷结合中国国情探索出适合中国金融生态的P2P网贷模式:于线上获取资金、线下审核,线下获取项目,线上平台吸纳资金;而贷款前最重要的贷款审核,人人贷与友信合作推出实地认证标与机构担保标来保障审核的准确性。         

目前,人人贷将投资者与借款者的网站分离开来,投资者进入的端口名称叫做人人贷WE理财,网站界面设计的十分干净、美观、吸引人,投资者可以迅速找到自己感兴趣的投资项目。它的信息披露也是比较透明的,重大事件,年报和半年报披露的非常及时,而且也是各家平台当中较为专业的一个。另外,人人贷团队还展示了强大的营销能力,人人贷通过一系列的公关和营销使P2P网络借贷的中文译名成为“人人贷”,与公司齐名,极大地帮助了公司平台的推广与宣传。以下有关人人贷的相关资料源自人人贷官网经笔者整理所得。

  3.1.1理财端

理财端也可以称为人人贷公司的线上端口。目前人人贷的核心产品包括U计划和薪计划。U计划可以为客户在认可的范围内自动投标,同时为了降低风险而自动分散资金投资;薪计划的主要客户群为工薪族,投资者可在每月的固定日期中转入固定的金额,薪计划将对符合客户需求的标的自动投标。除此之外还有人性化的债权转让,灵活多变的散标投资与基金投资。

  3.1.1.1 U计划

U 计划是人人贷为有需求的投资者提供的便捷高效的自动投标工具,U计划可以为客户在认可的范围内自动投标。它的投标范围主要是人人贷的机构担保标和实地认证标。当投资人加入 U 计划之后,U 计划会进入锁定期。在锁定期间内投资者的本金回款会继续用于投标,但是每月所获得的利息投资者可选择复投或提取。锁定期结束后,投资者将自动退出计划,所得的收益将在人人贷的指定时间内发放到投资者的账户中去。人人贷的U计划帮助投资者便捷高效的理财,深受投资者欢迎,每经上线都会被迅速抢占一空。U计划划分见图3-1

    资料来源:人人贷官网http://www.we.com

3-1 U计划类型

  3.1.1.2 薪计划

薪计划是 2015 年人人贷最新推出的理财产品,是针对工薪一族理财需求而量身打造的自动高效的投标工具。用户可在每月固定日期支付固定金额的出借资金(每月加入金额由初次加入时确定,后续月份不支持修改),系统对用户支付的月出借资金在用户认可的标的范围内,对符合要求的标的进行自动出借,回款本息在相应期限内再进行自动出借,锁定期限结束后通过网站平台债权转让平台进行转让退出。

薪计划主要内容见表3-1

3-1 薪计划主要内容

名称

薪计划

投标范围

机构担保标、实地认证标

收益处理方式

收益再投资

预期年收益

8%

每月支付日

每月25号(若当月没有该日,则支付日为当月最后一天,节假日不顺延)

月出借金额

月出借金额500元起,且以100元的整数倍递增,上限20,000元。
*
月出借金额由加入时确定,一经选定,后续月份不支持修改。

每月支付方式

用户充值至人人贷账户后,主动操作支付/系统在到期日自动划扣。

理财期限

12个月

到期退出方式

系统将通过债权转让自动完成退出,您所持债权出售完成的具体时间,视债权转让市场交易情况而定。

提前退出

不支持

保障方式

100%用户利益保障机制

       资料来源:人人贷官网http://www.we.com

  3.1.1.3 债权转让

债权转让又被称为“债权让与”,指合同转让时并不改变合同内容,债权的全部或部分将由债权人通过与第三人订立合同转移债权于第三人。在人人贷中,当投资人对平台上的产品进行投资之后,出现还在锁定期或者未到还款时间但是投资者亟需退出获取资金的情况下,投资者可以通过人人贷的债权转让板块将所需出售的符合转让要求的债权挂出,并和想要购买此份债权的需求者签订债权装让协议,将所出售的债权转让给需求者。债权转让人可以随时放弃转让尚未转让的债权部分。完成转让后,人人贷平台将对债权转让人按照成交金额的一定比例收取转让管理费,对于购买债权的投资人将不收取任何费用。根据人人贷年度报告债权转让高达4932121笔,成交金额则高达3317033422.03元。

  3.1.1.4 散标投资与基金

投资者可以根据自己的需求和偏好来选择人人贷平台划分出的信用认证、机构担保以及实地认证三种散标。其中最基础的信用认证标是人人贷通过对贷款人的全面审核后,允许其发布的借款列表;实地认证标是在进行了信用认证的基础上,又在线下派出审核人员对借款项目以及借款人资料进行实地考察走访和调研,对投资人的贷款安全进行了进一步的保障。

基金是201511月上线的新投资理财方案,正式开启了人人贷一站式综合的财富管理。

3.1.2借款端

借款端的审核与项目的获取有些来自于线下,同时也有很小的一部分与第三方机构进行合作以获得借款需求。

人人贷的借款项目门槛并不高,只要借款者的月收入达到2000元人民币就可以在平台上进行贷款申请。贷款额度 3000 元到 50 万元之间,借款者要先注册为人人贷用户,随后,选择需要的借款产品,平台会对借款者进行一系列的信用认证,完成之后的借款者会得到自己的信用打分。人人贷平台会根据判定的信用评分来划定借款人的信用等级,借款人的月综合费率和期初服务费率会按照信用等级定。人人贷信用等级划分见表3-2

3-2 人人贷信用等级划分

信用等级

AA

A

B

C

D

E

HR

信用分数区间

210+

180-209

150-179

130-149

110-129

100-109

0-99

月综合费率

0.55%

0.6%

0.65%

0.7%

0.75%

0.8%

0.88%

期初服务费率

0%

1%

2%

2.5%

3%

4%

5%

资料来源:人人贷官网http://www.we.com

当借款者完成审核后就可以开始筹标了,筹标完成借款人就可以获得款项。人人贷借款人借款流程如图3-2

 

3-2 人人贷借款人借款流程

人人贷目前按照借款者的身份为贷款者划分了三种贷款,分别是工薪贷、网商贷和生意贷。总的来说,借款人在人人贷借款还是比较方便的,只是人人贷的审核非常严格,不仅有线上的信用标,还有线下的实地认证标,在不能获取政府征信的情况下花费大量资金去尽量识别某些意图不良的借款人,就是为了尽量的保障投资者的资金安全,为投资者营造尽可能安全的P2P网贷投资环境。

3.1.3线下模式

人人贷的线下主要是进行贷款审核与线下平台吸收贷款项目,人人贷的线下平台是友众信业,和人人贷同属人人友众集团。最开始,友信像宜信一样进行债权转让模式的小额贷款,但是这种模式涉嫌违规。2012年,友信与人人贷共同组建集团公司后开始转型。2013年,友信在人人贷线上平台正式推出实地认证标,借款人在友信营业部申请借款并提交材料,由友信进行严格的审查后推荐给人人贷,人人贷进行复查,合格后标记为实地认证标再推荐给投资人。二者共同承担风险。转型后的友信业务更加阳光化,更像是小额信贷技术的提供方。人人贷运行模式见图3-3

 SHAPE  \* MERGEFORMAT

借款者

投资者

线下平台

申请(信用认证)

招标

推荐

民生银行资金存管账户

资金

资金

贷款审核

开发项目

集标


       3-3 人人贷运行模式

3.2 “人人贷”自身的风险控制分析

  3.2.1线上的信用认证机制

    信用认证机制是人人贷最基础也是最简单的一种对借款人的审核方式,借款人上传平台所需要的审核的资料,线上审核人员则会进行快速的审核。通过后便可以进行接下来的借款活动。这种认证机制的优点不言而喻,方便,快捷还有高效。能让平台迅速得知借款人的信用状况,节约平台运营成本。但是缺点也是显而易见的,平台有时无法准确辨别资料的真实性,所以单纯的线上信用认证无法有效的规避投资者的风险。即使如此,信用认证仍旧是人人贷风险控制的重点所在,作为审核的第一步只要设计的严密合理还是可以有效识别意图不良的一些借款人。

3.2.2线下的合作征信

人人贷在最开始想要照搬国外的单纯线上信息服务中介的模式,但是后来发现这种模式并不适合中国的国情,于是在2012年与线下的小额信贷公司友信合并成立集团,并在2013年合作推出实地认证标。友信的加入,弥补了人人贷信审的空缺。友信在线下为人人贷提供专业贷后管理、调查核实、信用审核,同时帮助人人贷开发项目。与信用认证标相比的话实地认证标更加真实、可靠,更受到投资者的欢迎。因此,现如今实地认证标在交易金额中所占比重越来越大,根据人人贷2015年年报,2015年实地认证标占成交总量的89.28。见图3-4

 

        资料来源:人人贷官网http://www.we.com

3-4 人人贷各类型标所占比

  3.2.3采用风险备用金模式

人人贷的风险备用金是为了保护全体理财人的权益而组建的信用风险共担机制。风险备用金的资金来源是在平台借款成交的时候,平台会按照借款人不同的信用等级提取相应比例的资金,这些资金成为了风险备用金。这些资金用于借款人出现严重逾期(即逾期超过30天)时向投资者垫付剩余的本金以及利息。而后贷后部门将会对借款人进行催收,催回来的资金将重新放入风险备用金账户中去。2015820日,人人贷已经将风险备用金交于民生银行进行托管,并根据托管的实际状况每月出具托管报告。

人人贷风险备用金的提取如下表3-3

3-3 人人贷风险准备金提取表

等级

AA

A

B

C

D

E

HR

信用

160+

145-159

130-144

120-129

110-119

100-109

0-99

费率

0%

1%

2%

2.5%

3%

4%

5%

资料来源:人人贷官网http://www.we.com

人人贷从 2012 1 月开始实施风险备用金制度,风险备用金账户中的金额逐年递增,截至 2015 年底,其风险备用金账户余额达到约20147万元。

  3.2.4实现资金银行存管

2016229日,人人贷与中国民生银行股份公司合作的资金存管系统正式上线。并签署协议,协议主要内容包括:人人贷与民生银行将围绕 P2P 平台资金存管展开进一步合作,人人贷不参与用户交易过程中的资金流动。根据已签署的协议内容看,人人贷的用户将在民生银行内开通个人账户,而民生银行则对用户负责,保护存管资金的安全,使人人贷平台和客户的资金分账管理,进一步保护用户资金安全,而人人贷平台运营也将更加的健康透明。

  3.2.5完善的贷后管理

在贷后管理的部分,若借款者的贷款逾期,贷后管理部门将会第一时间内联系借款者并提醒其还款。如果借款者在五天之内仍旧没有还款,人人贷的贷后工作人员将与借款人的紧急联系人、工作单位,直系家属等取得联系让他们督促借款人尽快还款。如果在这之后借款人还是未归还逾期借款的话,人人贷将会联系专业催收人员或者机构进行逾期贷款的追缴,甚至于采取法律手段。

3.3 “人人贷”运行模式的缺点及风险

  3.3.1本金保障的做法影响平台盈利和引发流动性风险

风险准备金账户中收取的费用是借款人的借款服务费,相当于人人贷的主要盈利,100%的本金保障计划相当于投资人承担的风险被转移到平台身上来了,所产生的坏账都将由平台的盈利去补缺将大大的减少了盈利。根据人人贷2015 年年报显示,人人贷平台待还本金超过 74 亿元,虽然人人贷的风险备用金已经突破 2亿元,但人人贷风险备用金余额只占与待还本金的2.7%。一旦平台承担了过多的坏账垫付,就容易引发人人贷的流动性风险,影响其正常运作。并且有可能致使平台兑付困难,甚至倒闭。

3.3.2线下审核所带来的成本增加

    一开始人人贷主要采用节约成本的线上信用认证,但是根本无法有效的规避风险,于是实地认证标在2013年诞生,该标的反响很好。但是实地认证是工作人员对贷款者的情况进行实地调查后,根据其具体情况给出信用得分。这种做法不仅有地域的局限性,还有人力成本的增加。而2015年人人贷成交总量的89.28%都来自于实地认证标,这使平台失去了先天低成本的优势。        

3.3.3投资者与借款人不成正比

根据人人贷网站披露,即使是线下友信公司在开发优质借款人,人人贷的投资者也远远大于借款者。这也许是因为人人贷严苛的贷款审查制度,大多数不良信用的借款人被拒之门外。但也显示出人人贷缺少优质的借款人。根据人人贷官网显示,U计划每一推出便被抢购一空,很多投资人找不到适合的投资标的。所以,当务之急是人人贷亟需拓宽吸收优质借款人的渠道。

  3.3.4违约风险

违约风险是每个P2P网贷平台尽量压缩的风险,可以说大多数平台都是在控制违约风险上来实现平台的盈利的。相较于别的行业,无法对接政府的征信系统的P2P网贷所面临的违约风险更大,大多数平台都是在用自己的征信体系来筛选借款者,但对于一个并不成熟的行业来说,自己的征信体系也是在不断完善当中的。所以无法筛别一些有不良意图的贷款人,这就直接导致了违约的发生。不仅仅在贷前审查疏漏会遭遇违约风险,贷款期限过长也会导致违约的发生。相较于别的 P2P 网贷平台,人人贷的投资者所持有的贷款期限较长。根据人人贷2015年度报告显示,人人贷平台成交的一个月到一年期限的贷款占比不到4%,成交产品中大多数期限是25-36个月的,达到 68%,一年以上成交产品达到94%。人人贷投资人投资的产品周期长,违约风险增加,增加了平台的不确定性。

2015各种借款期限所占贷款比见图3-5

                             

 

             资料来源:人人贷官网http://www.we.com

3-5各借款期限所占成交总量比

  3.2.5信息和技术风险

人人贷在 2014 年年初宣布获得挚信资本的大额投资后,官网开始频繁遭受黑客的攻击,一度无法访问官网。依托互联网发展的人人贷平台面临着很大的技术风险。并且在人人贷平台信用审核中,借款者提供人人贷所需的资料越详实,其的信用评级就会被评定的越高,越高的信用评级代表越低的费率。因此很多借款人会尽可能多的提交信息资料来提高自己的信用等级,降低自己贷款的费率。人人贷平台汇聚了大量的贷款人和理财者的详细个人信息,所以,一旦平台上的个人资料被泄露出去,将会给用户造成巨大的风险。

 3.2.6外部风险

外部风险主要包括行业内频发的恶性事件所导致的整个行业的声誉风险和不完善法律法规所导致的法律监管风险。行业内的恶性的事件使公众的目光聚焦在P2P网贷行业内,不由自主的就会对平台产生怀疑与不信任。2015年末大量恶性事件发生就使人人贷的成交量下降很多,甚至部分实力较弱的平台由于兑付困难而倒闭了,其中一部分原因就是来自投资者的不信任。投资者蜂拥而至提前收回贷款,平台因此一蹶不振。而P2P行业还未成熟,法律法规并不像成熟行业那样完善,这就导致了部分平台违规操作,损害投资者的利益甚至以诈骗为目的进入行业,给投资者还有整个行业造成风险。

4 P2P行业的风险防范建议

我国多次召开过关于促进 P2P 网络借贷发展的会议。2015年十大部委联合发布《互联网金融指导意见》,20163月互联网金融协会的正式成立,在互联网金融监管逐渐完善之际。本文将根据P2P的运行模式和代表性企业人人贷面临的问题,提出几点促进 P2P 网络借贷健康发展的对策。

4.1 平台要向单纯的金融服务中介模式靠近

2015年,央行等十大部委联合发布《互联网金融指导意见》。意见中指出P2P网络借贷应做好单纯的撮合,信息交互、资信评估等金融服务平台,使模式透明化,不得非法集资。但是我国大多数平台并不是纯中介性质的。拿人人贷来说,在100%本金保障中计划中就相当于介入借贷双方的交易了,也有非法集资的嫌疑。好在人人贷已经响应条例做了客户资金存管与风险金托管。所以平台要随着政策的提出尽快改善自身不合规的地方。

4.2 加大产品创新力度,合理安排贷款期限

根据上文提出的,人人贷交易的产品大多是中长期的,这容易增加违约风险,进而增加流动性风险。如果是一个大额贷款项目违约,就极易导致平台的资金链断裂。在2014年,红岭创投就发生过两起总资金达到1.7亿的大额坏账事件,好在红岭创投是实力较强的老平台,挺过了这个难关。所以建议人人贷多开发些吸引客户、短时间的,流动性较强的产品。但也不能时间过短,像有些平台就有“秒标”、“天标”等不切实际的产品。合理的安排贷款期限可以有效地规避流动性风险,保障投资者的利益。

4.3 实现 P2P 网络借贷平台与个人征信系统的对接

2013 年开始,国家批准融资担保公司与小额贷款公司可以与政府征信系统对接。但是直到今天,我国的P2P网贷平台仍不能对接央行的征信系统,这极大的增加了P2P借贷平台的审核成本与贷款风险。

很多平台因为不能对接央行的征信系统,因此不得已在线下开展实地审核,这与P2P网贷原本低成本的特点相悖。还有些平台为了降低违约风险,不惜强势介入到交易中去,但这又违背了法规对P2P网贷平台纯中介的定义。至此,很多平台已经陷入了进退维谷的两难境地。因此相关部门必须要尽快使网贷平台能够对接央行个人征信系统[3],加快P2P行业合规化的进程。同时也可以适当减少平台的线下审核,节约平台成本。同时,行业内也可以建立行业自身的征信系统。目前来看,P2P网贷平台的借款人多数是被传统金融机构拒绝的小微企业和个人,央行的征信系统中有可能并不存在他们的征信情况,因此也无法识别他们的信用状况。故而 P2P 行业内应该建立自己的征信系统,并且实现信息共享,以此建立完整的信用体系。最后,P2P行业内所产生的大量个人信用信息也可以被补充到央行的征信系统中去,为我国完善信用体系尽行业的一份力。

4.4 加大技术投入,确保平台安全性

前文指出人人贷平台面临着巨大的技术风险,因此建议P2P平台一定要做好网站的安全工作。在这个方面,人人贷可以与互联网公司合作。就像美国的 Lending Club 有包括 Google等大牌网络公司的投资与合作,因而在平台信息技术安全上美国平台就做的很好。所以平台在规避风险,开发客户和产品的同时更要加强平台自身的技术投入,一定要确保客户信息和资金的安全。

4.5 加快行业自律步伐

一个行业的规范健康发展是离不开行业内的参与者良好的自我管理的。20163月,行业内成立首个自律组织,包括人人贷等40多家网贷平台加入,但这才是行业自律的第一步,接下来还有许多路要走。建议自律组织能对行业内经营的薄弱环节进行重点监护,包括不正当竞争、信息披露的真实性,中间账户的监管[4];同时制定行业内的规则,提高行业的准入门槛、共享信息资源,营造健康的行业氛围,为整个行业的声誉与健康发展尽力[5]

参考文献

[1] 奚尊夏.P2P网络借贷组织生存机理与框架设计研究[J].区域金融.2012(8):27-30.

[2] 零壹财经,零壹数据.中国P2P借贷服务行业白皮书2014[M].中国经济出版社,2014.

[3] 辛宪.P2P运营模式探微[J].商场现代化,2009,(19):19-22.

[4] 陈静俊.P2P网络借贷:金融创新中的问题和对策研究.科技信息,2011.

[5] 黄叶苨,齐晓雯.网络借贷中的风险控制[J].金融理论与实践,2012(4).

[6] CNNIC中国互联网络信息中心http://www.cnnic.cn/research/

[7] 人人贷官网http://www.we.com/

 

 

 



[①] 该论文是2016年度福建省中国特色社会主义理论体系研究中心项目阶段性成果,项目编号(D11)

[②] KPCB (凯鹏华盈) 成立于1972年,是美国最大的风险基金

 

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